华西证券002926）股份有限公司陈玉卢,喇睿萌近期对海信家电000921）进行研究并发布了研究报告《业绩超一致预期，盈利持续提升》，本报告对海信家电给出增持评级，当前股价为20.95元。
单2022四季度：营业收入实现171亿元（YOY-2.3%），归母净利润实现3.7亿元（YOY+691%），扣非净利润实现1.3亿元，同比增长1.4亿元，EPS为0.27。
央空实现收入201亿元（占比27%），根据艾肯网，国内中央空调市场容量同比下降2.6%，公司央空业务逆势同比+9%；
家空经我们测算实现收入144亿元（占比19%），同比+20%，受益外销表现优异，全年海关出口量额同比超30%，内销差异化布局新风空调；
2、冰洗业务实现收入212亿元（占比29%），同比-7.8%，主要系海外房地产景气度下行、渠道库存高企、海外消费市场需求疲软等因素影响；
3、三电公司实现收入90亿元（占比12%），主因公司持续推进电动车业务，前瞻布局新型产品并获得实际应用。
非经常性损益方面，公司全年资产减值损失2.8亿元（21年0.61亿元），主因22年存货跌价、固定资产减值、在建工程减值同比增加0.7、1.0、0.4亿元。
1、空调：实现毛利率27.9%，同比+1.7pct，其中海信日立的净利率为13.5%，同比+0.4pct，保持平稳。
3、三电：预计持续减亏，年内公司整合供应链资源降低系统成本，显著提升费用投入有效性；同时通过与海信集团公司的供应链资源整合，大幅节约采购成本。
1)央空：海信日立品牌力突出，盈利能力领先其他业务，地产政策纾困下望增速向上；
产品：技术前瞻布局望进入收获期。公司成功赢得了全球客户多个重点项目订单，并获取了多项欧美车企的新商权。海外：800V60CC大型电动压缩机、R290新冷媒系统均获得了国际车企的定点开发。国内：新开发的综合热管理系统获得了新订单，为由压缩机为主的零部件供应商战略转型为系统供应商打下坚实基础。
管理：持续推进降本增效，助力经营质量改善。2022年公司在制造降费、供应链整合等方面持续发力，多措并举提升运营效率。
4）股权激励释放经营活力。年初，公司公告限制性激励计划及员工持股计划，绑定核心管理层，彰显经营信心。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司601995）何伟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为54.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利13.15亿，根据现价换算的预测PE为21.82。
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级16家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为20.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海信家电行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何建议，有风险，请谨慎决策。
中油资本发布2022年业绩报告：聚焦油气产业链 资产总额首次突破万亿
收金72亿！深圳今年首轮土拍结果来了，“黑马”地产商斩获两宗地，民企成最大赢家
美国2月核心PCE物价指数同比上升4.6%，预期4.70%，前值4.70%
已有115家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计6.77亿股，占流通A股74.99%
近期的平均成本为20.74元。多头行情中，并且有加速上涨趋势。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期价值较高。
关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划有害信息举报
涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报不良信息举报电话举报邮箱：增值电信业务经营许可证：B2-20090237