8月29日晚间，位于广东中山的家电上市公司ST奥马（原奥马电器，002668.SZ）发布公告称，控股股东TCL家电当日收到证监会下发的《立案告知书》。因TCL家电在收购奥马电器过程中涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对TCL家电立案。

　　赵国栋和盟友尹宏伟进行资本操盘时期，将旗下持股质押给金融机构，以换取资本杠杆。操盘失败后，这部分质押股权被摆上货架，成了李东生拿下奥马电器的第一个突破口。

　　中新融泽是中新融创资本设立的有限合伙企业，中新融创曾是中植系核心PE平台之一，在A股资本市场一度非常活跃，2018年底被TCL控股后成为TCL的资本投资平台，并在2019年4月架构重组之后留在了上市公司TCL科技。

　　要约期满后，共有4307个账户、共计2.56亿股股份接受了TCL家电发出的要约。这次要约收购，让TCL家电及一致行动人持股比例提升至50%，此后未进行大规模股权收购。

　　截至2022年6月末，TCL家电及一致行动人中新融泽共持有ST奥马50.18%，为奥马电器的控股股东。

　　2022年上半年，ST奥收39.27亿元，同比下滑18.3%，归母净利润1.56亿元，同比大增160.78%。其中，在总营收中占比超过99%的核心冰箱业务，当期营收下滑18.61%，同期毛利率19.31%，相比上年下降1.68个百分点。

　　值得一提的是，奥马电器旗下最赚钱的冰箱业务，并未完全掌握在上市公司手中。

　　2020年2月，陷入流动性危机的奥马电器以11.27亿元出售了核心资产奥马冰箱49%股权。其中，创始人蔡拾贰叔侄拿下39%股权，当地国资背景的中山金奥股权持股10%。这也是当地国资给民营企业纾困的一个项目。

　　这笔交易在当初转让时就约定了回购方案。根据约定，奥马电器在转让完成三年后的一个月内，有权对这49%股权进行回购。如果当期未能回购，则在转让完成四年后，有第二次主张回购的权利。除这两个行权期外，奥马电器在其他任何情况下无权要求回购奥马冰箱股权。

　　奥马冰箱是国内最大的冰箱ODM生产商，综合年产能达到1500万台。2022年上半年，奥马冰箱营收39.27亿元，净利润达到4.07亿元，是奥马电器业绩的全部来源，但由于持股比例仅有51%，导致上市公司并表利润仅有2.08亿元。

　　TCL家电主要业务集中在电视、显示器等黑电领域，白电业务相对薄弱。有市场观点认为，TCL家电入主奥马电器，看重的就是其冰箱业务。

　　如今，距离奥马冰箱第一次回购行权期不足半年，李东生执掌下的奥马电器能顺利收回这部分核心资产吗？

　　按当时约定，回购的价格不低于当初股权转让的实际交易价格加上12%的利率。由此计算，2023年的回购价格在13.48亿元以上。

　　截至2022年6月末，奥马电器在手货币资金约41.8亿元，有息负债不足11亿元。届时掏出回购款应该问题不大，但能否顺利买回还面临创始人蔡拾贰放不放权的问题。

　　为防御第三方入主，奥马冰箱早已在公司章程上设置了障碍。奥马冰箱的公司章程显示，若上市公司实控权发生变化时，奥马冰箱的非职工董事监事变更需要特别决议通过，特别决议意味着需要至少有掌握2/3表决权的股东同意。除此之外，若奥马冰箱认定上市公司实际控制权发生变化，奥马电器存在无法继续并表核心子公司的风险。

　　TCL家电因收购奥马电器一事被立案调查，李东生“染指”奥马冰箱的计划会不会再添新变数？有待观察。JDB电子 JDB夺宝电子JDB电子 JDB夺宝电子JDB电子 JDB夺宝电子